皮海洲:养老金入市不能太冒失 监管有必要为其立规

  市场期盼已久的养老金入市,终于在近日落实。8月18日,九阳股份发布半年报显示,基本养老保险基金八零二组合持有公司286.7万股,占比0.37%,成为公司第十大股东。在此之前,正海磁材8月15日发布的半年报也显示,基本养老保险基金八零二组合为公司的第九大流通股股东,持有392.92万股,占流通股股本的0.53%。至此,养老金正式进入A股市场。

  养老金入市并不令人意外。今年7月28日,在人社部召开2017年第二季度例行新闻发布会上,人社部政策研究司副司长卢爱红就明确表示,截至6月底,北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与全国社保基金理事会签署了委托投资合同,合同总金额4100亿元,其中1721.5亿元资金已经到账并开始投资。

  令人意外的是养老金的亮相方式。舆论此前普遍认为,养老金入市将会加强市场价值投资力量,而白马蓝筹股将是首选。令人意外的是,养老金现身的九阳股份是一只在中小板挂牌的股票,而正海磁材则是一只在创业板上市的股票,两只股票都不属于蓝筹股范畴。

周末影响一周市场的10大消息(点评+新股)

  1 养老金出手买A股了!首次现身竟在两只中小创

  千呼万唤始出来,说了多年的养老金入市,如今真的来了!8月14日及18日晚间,正海磁材和九阳股份分别发布了半年报业绩,其十大流通股东的变化,透露了养老金在A股的最新动向:养老金以“基本养老保险基金八零二组合”的账户,亮相在正海磁材和九阳股份的前十大流通股东,位列第九和第十大股东,分别持股392.92万股和286.7万股。

  点评:利好。市场对于养老金入市这一话题,似乎都有了一种疲态,毕竟喊多了“狼来了”,大家都不信了。如今养老金真的踏入了A股市场,也意味着A股养老金时代正式开启。此外,从养老金买入的个股情况来看,也表明了养老金投资团队与证金公司买入创业板公司有相同点——看中了中小创的投资价值。如今蓝筹股、白马股涨幅过大,“性价比”不一定有中小创高。

  2 制造业贷款增速连续6月增长,银行业脱实向虚势头初步遏制

  8月18日,银监会在京举行通气会,就近期重点工作进行通报。数据显示,上半年,银行业同业、理财和表外业务逐步规范,同业资产、同业负债规模双双收缩,这是自2010年以来的首次。今年4月,委托贷款余额自2008年以来首次出现减少,5、6月,委托贷款余额连续减少。

经济复苏超预期 价值“花开”正当时

  8月13日,由中国建设银行和中国证券报主办、华泰柏瑞基金承办的“2017年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”洛阳站活动在牡丹花城洛阳举行,近300位投资者参加了此次活动。

  中国建设银行洛阳分行副行长毋体健致辞表示,通过举办这次活动,对下半年国内外经济走势和投资机会进行解析和展望,希望能对客户的投资有所帮助。建设银行将以更加优质和周到的服务回馈一直以来支持和信任建行的客户,洛阳分行愿意成为客户事业发展、投资理财最忠实的伙伴。

  华泰柏瑞基金管理有限公司渠道总监张利民致辞表示,风物长宜放眼量,投资基金不光要看短期的市场波动,更重要的是要关注投资管理人中长期业绩的稳定性。截至目前,华泰柏瑞基金的资产管理规模已经超过千亿,公募基金规模在120多家基金公司中名列第25位,在量化投资、主动权益、ETF等多方面具有领先同业水平的核心竞争力。

部分主题现套利机会 白酒B离上折较近

  截至上周五,全市场股票型分级母基金整体大幅上涨2.51%,平均折价0.14%。TMT、互联网金融等相关主题基金涨幅超过4%,而银行、钢铁、有色金属等板块基金表现较差,涨幅小于1%。

  受基础市场上涨提振交易需求,上周的国内权益ETF和LOF交易量上升,分级基金市场活跃度分化加大,部分主题现套利机会。

  国企改革基金现溢价套利机会

  受益国企改革板块上涨,两只国企改革基金上周五溢价抬高、交易量放大,出现了一定套利机会。截至上周五有多只基金的整体折溢价率超过2%,大多交易量很小。值得关注的主要有富国国企改革分级和易方达国企改革分级,分别整体溢价2.64%和7.71%,子份额上周的日均交易额分别为2234万元和115.7万元。在中国联通超预期的混改方案刺激下,市场对国企改革热情再度回升,推动相关主题大涨,国企改革主题基金备受关注。这两只国企改革基金在上周五突然形成高溢价,交易量明显放大。不仅这两只分级基金形成整体溢价,上市交易的易方达国企改革LOF也溢价10.34%,为市场提供了较好的套利机会。

投资者情绪逐步修复 两融余额再破9200亿

  中国证券网讯 截至8月17日,沪深两市融资融券余额报9228.08亿元,较前一交易日增加31.4亿元,是今年4月20日以来首次跨过9200亿元关口。

  据证券日报报道,前海开源##基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,素有投资者情绪晴雨表之称的两融余额,其走势的持续升温代表着融资客投资热情的提升,说明当前投资者情绪已经逐步得到修复。

  杨德龙进一步解释称,目前支持市场向上的逻辑主要有三点:一是从全球市场来看A股处于严重低估状态,A股具有补涨需求。比如以市值与GDP比重指标为参考,在全球范围来看1:1的比重是合理的,但是A股的比重指标只有0.7,远远低于国际水平;二是从国内大类资产配置来看,楼市调控、债市调整,会导致一部分资金从楼市、债市中流出,进入股市,给股市带来增量资金;三是经济基本面在不断改善,特别是周期性行业的盈利能力大幅提高,所属行业上市公司的产品价格也在不断提升,为其股价上涨奠定了坚实的基础。

  据数据显示,上周28个申万一级行业中,仅有轻工制造和汽车的融资净买入额为负,分别是-0.47亿元和-1.32亿元,其余26个申万一级行业的融资净买入额全部为正,其中,净买入额在10亿元以上的有4个,分别为计算机17.31亿元、银行14.85亿元、电子13.14亿元和有色金属12.02亿元。

助力石阡腾飞 中国财富传媒集团携手企业精准扶贫

8月17日,在中国财富传媒集团主办的“上市公司社会责任贵州行”活动中,50多家企业前往新华社对口扶贫单位——贵州省铜仁市石阡县进行捐赠及项目考察,为石阡经济发展对接优质项目资源。

中国财富传媒集团董事长葛玮表示,上市公司与中国财富传媒集团带着感情、带着责任,为石阡发展做实事、好事。中国财富传媒集团将发挥桥梁纽带作用,携旗下财经媒体推广石阡,展示其特色优势;发挥紧密联系上市公司的优势,为石阡搭平台,对接合作项目,助力石阡腾飞。

助力石阡攻坚脱贫

贵州的石阡被称为“泉都”,其温泉资源开发与利用可上溯到三国时期。在本次“上市公司社会责任贵州行”活动中,主办方中国财富传媒集团与50余家企业,群策群力积极捐赠,为石阡发展贡献力量,捐赠资金、物品总值近800万元。中国财富传媒集团旗下媒体中,中国证券报捐赠20万元石阡旅游扶贫线路资费,上海证券报捐赠现金50万元用于幼教,新华出版社捐赠5万元图书。

周期股大幅波动 基金经理激辩后市

二季度大涨的周期股近期迎来剧烈调整,周期股未来是否还有上涨空间?下一步周期股该怎么走,证券时报记者采访了多家机构。

国海富兰克林基金认为,周期股获利回吐或为调整主因。近期周期股的全面上行,已经反映了较为乐观的需求侧预期和涨价预期,在涨价遭遇政策阻力之后,周期股短期总体回调或是大概率事件。

鑫元基金研究部总监丁玥也表示,周期股调整,有中钢协发文限制价格上涨的因素,但根本原因还是前期巨大获利盘的回吐。

博时基金基金经理刘思甸坦言,周期板块的问题在于预期过高。他认为,“从预期和现实的差异、以及市场情绪的热度看,周期品板块短期或已处于高位,卖出比买入更为重要。”

国泰基金认为,前期周期股涨势强劲,在5月到6月需求悲观预期修复的基础上,7月到8月周期股上涨的核心逻辑来自于供给端,即去产能和限产的力度超预期。因此,一旦供给侧政策有所松动或者不及预期,周期股未来走势的不确定性上升,性价比有所下降。

万家基金更是指出,虽然近期有色、煤炭、化工等产品的期货和现货价格继续上涨,但股价已经蕴含了对价格非常乐观的预期,透支了未来上涨空间。同时,近期的经济数据环比略低于预期,经济复苏预期有所打破,因而部分获利资金卖出兑现收益。

苹果秋季发布会临近机构密集走访产业链公司

上周(8月14日至18日)市场回暖,上证综指涨1.88%,收复前一周失地;创业板指更连续上涨,周涨幅达4.57%。其中,国企混改、雄安新区、消费电子等概念板块涨幅居前。随着市场景气度提升、半年报披露加速,机构调研频率也逐渐回升,上周沪深两市总共有近70家公司披露调研记录。

机构主要聚焦苹果产业链、新能源汽车产业链等热门领域。个股方面,二季度获养老保险基金进驻的正海磁材(300224)8月18日获机构调研;获证金持股的华策影视(300133)周内再度迎来两批次机构调研。

苹果秋季发布会临近,加之上周一A股苹果概念板块大涨,重燃了机构对产业链公司的热情。今年收购苹果小件供应商富诚达的奋达科技(002681)成为获调研最多的公司,8月16日迎来近70家机构造访。此外,蓝思科技(300433)连续接待了两批次合计逾30家机构。安洁科技、科森科技、德赛电池等产业链公司也纷获调研。

奋达科技于2014年收购欧朋达,切入金属外观件领域。公司今年又拟以28.95亿元收购苹果金属结构件供应商富诚达公司100%股权。该项目已拿到证监会批文。据介绍,目前富诚达80%至90%的销售来自A客户(苹果公司)及其指定的EMS厂商。

激发并购重组活力 持续推动产业升级

分析人士认为,通过大力推进市场化改革,并购重组市场焦点不再落在套利、炒作上,而是重新回归产业整合的本源。并购重组正在促进产业转型升级,推动战略性新兴产业发展,催生新的经济增长点,加速回归服务实体经济发展。

近年来,从中央到地方坚持以供给侧结构性改革为主线,以深入推进“三去一降一补”五大任务为重点,通过一系列强有力的改革举措,持续为实体经济减负,推动实体经济转型升级,成效显著。同时也应看到,在国内外复杂的经济形势下,我国实体经济发展还面临不少困难,尤其是一些行业产能过剩,盈利水平下降。为了发挥资本市场最基本、最核心的功能,并购重组回归产业整合逻辑,对助推国有企业改革、促进产业转型升级、推动战略性新兴产业发展、培育经济发展新动能、提升国民经济整体运行效率至关重要。

首先,并购重组有助于上市公司淘汰落后产能、去库存,推动企业转型升级。权威数据显示,去年钢铁、水泥、船舶、电解铝、煤化工、汽车、纺织、电力等8大产能过剩行业共有118家上市公司实施并购重组,合计交易金额2336.78亿元。其中,不少上市公司通过并购重组减少恶性竞争,提高行业集中度,从而化解过剩产能。

基金公司增资潮来袭

为了便于拓展各项业务,近期基金公司增资步伐似乎有所加快。

公告显示,招商银行和招商证券将按各自原有持股比例向招商基金增资合计人民币11亿元,其中,招商银行出资6.05亿元,招商证券出资4.95亿元。增资完成后,招商基金的注册资本将从人民币2.10亿元增加至13.10亿元。招商银行及招商证券仍然分别持有招商基金55%及45%股权。

事实上,近期悄然增资的基金公司并不少。7月份,东方基金就宣布,公司股东东北证券、河北国控和渤海信托已按现有出资比例向东方基金增资人民币1亿元,其中,东北证券增加出资6400万元,河北国控增加出资2700万元,渤海信托增加出资900万元。公司注册资本从人民币2亿元增加至3亿元。

6月份,华富基金、红土创新基金、中融基金先后公告增加注册资本金,其中,华富基金注册资本由人民币2亿元增加至2.5亿元;红土创新基金也宣布增资5000万元,增资后公司注册资本为1.5亿元,深圳市创新投资集团有限公司持股比例仍为100%;中融基金增加注册资本金力度更大,公司股东中融国际信托有限公司和上海融晟投资有限公司按现有股权比例向中融基金同比例增资人民币4亿元,增资完成后,公司注册资本由人民币7.5亿元增加至11.5亿元。

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